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双主业花架子玩不转,开元股份准备一条道走到黑 麻袋财富公司荣誉

发布时间:2019-07-26 18:01 来源:富凯财经点击 :
原文标题:双主业花架子玩不转,开元股份准备一条道走到黑
原文发布时间:2018-11-27 21:15:09
原文作者:富凯财经。

富凯摘要:​像开元股份这样勇于承认自己驾驭不了双主业的,在资本市场并不多见,专注做好一件事情或许能有机会翻身。

作者|川扇假,微信公众号:富凯财经(ID:fukaicaijing)

在资本市场上,不做双主业、三主业、多元化,都不好意思出去跟人家打招呼,但宝宝心里苦,谁做谁难受,如果在一个行业里混得风生水起,至于非要跨界转型吗。

双主业花架子玩不转,开元股份准备一条道走到黑

开元股份就是这样一个比较现实的上市公司,11月26日公司发布公告,将剥离制造业相关资产,全心投入2017年并购的职业教育事业。开元股份以前主要从事煤质检测仪器设备,产品是计量煤炭质量特性的专用仪器设备,听名字就知道“钱景”不会太光明。

而教育产业是开元股份在2017年3月收购恒企教育及中大英才得来的,自收购以来业务实现快速发展,收入与利润占比大幅提高,根据公司披露数据,2017年职业教育板块实现营业收入6.14亿元,占公司营业收入的62.61%;实现归母净利润1.28亿元,占公司归母净利润的80.48%。

双主业花架子玩不转,开元股份准备一条道走到黑

开元股份表示,鉴于两大主营业务差别较大,公司资源有限,双主业形态不利于公司未来的长远发展,公司拟决定将制造业相关资产转让给开元股份控股股东罗建文。

从开元股份发布的2018年三季度数据中可以看到,公司前三季度共实现营收9.81亿元,同比增长67.78%,实现归属净利润1.02亿元,同比下降6.64%,净利率约为10.39%,其中教育产业营收增长86%,而制造业和IT培训亏损拖累业绩增速。因为制造业务订单和项目安装进度未达预期,归母净利润亏损1300多万元,营业收入也下降到1.3亿元,同比下降26%。恒企教育控股子公司牵引力的IT培训业务受市场因素与业务模式调整双重影响亏损严重,IT培训业务目前处在业务、组织结构的调整之中。

恒企教育主要业务为财务会计培训、设计培训、IT培训与学历中介服务及相关课件的销售,中大英才从事的主要业务为在线课程培训、图书销售、学习卡销售、媒体广告及数据服务等业务。其中恒企教育是支撑起开元股份教育产业的重要力量,2017年,开元股份营业收入突破9.8亿元,同比增187.67%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利约1.55亿元,同比增长4203.28%,2018年上半年,开元股份营业收入接近6亿元,同比增长91.12%;净利同比增长18.60%。中大英才上半年实现营业收入3539.83万元,同比增长38.92%,净利润1016.08万元,同比增长14.76%。

恒企教育的业绩高速增长来源于其“赛道复制”功能和并购资金投入,恒企教育目前已通过恒企会计、多迪科技、天琥教育等品牌,将业务领域从财经延伸向IT和设计,实现了跨赛道、多品牌的运营,公司在全国有近150个城市共建立连锁校区近400所(包括加盟校区),按规划到2020年其职业教育连锁校区终端数将超过500个。今年上半年,恒企教育新增了pathon课程、大数据、云计算、人工智能等课程,进而将培训服务从IT基础培训市场向中高端领域延伸,赛道增加、培训产品增加及学员增加使恒企教育业绩增速凸显。

开元股份期望剥离制造业重点发展教育产业,一方面是制造业利润水平较差,另一方面也是因为开元股份的确没有那么多钱去养两个产业,而且教育板块虽然盈利稳定,但这是建立在快速扩张的基础之上。

2018年上半年度,恒企教育经营性净现金流同比下降4.76%,中大英才经营性净现金流同比下降26.05%,教育板块的推广费较快增长使得开元股份的销售费用率同比大幅提高,企业的现金流也进一步吃紧,三季度公司现金流同比缩减了42%。

目前开元股份公布的公司研发支出已经达到4974万元,研发费用率为5.07%,主要用于恒企教育在线项目、蓝鲸系统、BI系统和中大英才BIM网站建设项目,中图公考建设等项目,而且因为学员承担贷款贴息及公司贷款利息增加,开元股份财务费用也同比增加。

双主业说的好听,但归根结底是企业有实力把两个产业玩得转,而开元股份显然不具备这个实力,传统业务后继乏力,新业务则需要不断投入扩张,所以开元股份剥离主业已经成为公司必然的选择。而消息落地后,公司低迷的股价就有止跌反弹迹象,也算是当下市场环境中,一种主动的护盘行为了。

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正文完,原文标题:双主业花架子玩不转,开元股份准备一条道走到黑
原文发布时间:2018-11-27 21:15:09
原文作者:富凯财经。

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