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养老社保清仓私募孤注一掷,艾华集团流动性风险加剧 麻袋财富注册

发布时间:2019-08-23 18:02 来源:富凯财经点击 :
原文标题:养老社保清仓私募孤注一掷,艾华集团流动性风险加剧
原文发布时间:2018-09-15 21:40:48
原文作者:富凯财经。

富凯摘要:艾华集团流通市值不足百亿,8月份的月换手率更低于6%,日均成交量徘徊在1万手,但明星私募淡水泉却多次上演“换手大戏”,意味深长。

作者|天鹅,微信公众号:富凯财经(ID:fukaicaijing)

9月14日,艾华集团市值收于88.88亿元。但这个看似吉利的数字并没有给它带来好运,国家队、百亿私募扎堆的这家公司或许正陷入流动性沼泽。

A股持续震荡的背景下,管理规模近500亿元的淡水泉的业绩也不尽人意,主要是该机构押注了大量中小市值股票,特别是进入了多家100亿市值以下的公司十大流动股东。

其中,艾华集团就是淡水泉“猛攻”的一只股票。

富凯财经发现,艾华集团8月份的月换手率低于6%,日均成交量徘徊在1万手左右。A股短期没有增量资金入场的背景下,这只股票一旦出现流动性停摆,恐将再现2015年夏季那种“卖也卖不出去”的情景。

各路资金“扎堆” 但主力不控盘

艾华集团2015年5月登陆A股,主营范围包括铝电解电容器、铝箔的生产与销售,以及生产电容器的设备制造。

养老社保清仓私募孤注一掷,艾华集团流动性风险加剧

上图为东方财富Choice对艾华集团主力控盘的结论:机构参与度10%,属于不控盘!

这点格外引人注意,淡水泉为何押注一只机构不控盘的股票?

但翻阅这家公司中报发现,多家知名机构却扎堆于艾华集团。进入前十大流通股东的包括:香港中央结算有限公司、挪威中央银行、泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金,以及淡水泉旗下两只私募产品。

真可谓中外资金云集,但上述机构持股比例只占到流通股3.95%。可见。这些机构势必要和中小散户来一场资金话语权大战。

艾华集团的资金流向成为重要焦点。据东方财富Choice,截至9月14日,过去20个交易日主力净流入100.11万元,但大单和小单均出现规模不小的净流入,分别净流出63.50万元和682.16万元。

对于一只主力不控盘的股票,小单在一个月内出现净流出是极为重要的警示信号。

主力资金调仓频繁

截至9月14日收盘,艾华股份自1月10日创出股价新高后便一路下跌,目前跌幅高达42.80%。

富凯财经翻查艾华集团机构持仓发现,机构资金进出异常频繁,究竟是短线炒作还是看空股价而调仓?

养老社保清仓私募孤注一掷,艾华集团流动性风险加剧

时间拉回一年前——2017年第二季度,当时十大流通股东全是机构资金,包括易方达三只基金、两只社保基金、宝盈基金、博时基金、两只寿险资金、百亿私募星石投资,可谓全明星阵容!

到了2017年第三季度,百亿私募淡水泉开始建仓艾华集团,旗下四只私募产品挤进十大流通股东。到了2017年年底,十大流通股东也依然是全明星阵容,除了淡水泉,挪威央行、社保基金、寿险纷纷在列,养老基金在去年四季度开始建仓艾华集团,这成为来自国家队的“重要加持”!

从2018年一季度开始,机构资金开始密集调仓和清仓,让人“眼花缭乱”。

首先,社保基金六零一组合、寿险和淡水泉一期全部清仓。同一时间内,淡水泉旗下的淡水泉成长基金1期开始建仓,平安信托-投资精英之淡水泉加仓168万股,叠加另外两只淡水泉产品,这家百亿私募仍占有艾华集团四大流通股东席位。

此外,今年一季度,社保基金一一五组合开始减仓200万股,但养老保险基金加仓293万股。另一只公募基金——汇丰晋信也在年初建仓艾华集团,持有179万股。

明显看出,今年一季度机构资金对艾华集团存在分歧,但机构资金仍在涌入。

然而,明显的资金分歧出现在今年二季度。

今年一季度才建仓的汇丰晋信、淡水泉成长基金1期突然全部清仓离场!一季度加仓的平安信托-投资精英之淡水泉也全部清仓。

无独有偶,养老保险和社保基金也在今年二季度全部离场。

可见,国家队资金和公募基金大幅撤出艾华集团,百亿私募淡水泉玩起了“短线炒作”般的仓位调整。

无独有偶,淡水泉虽然把旗下两只基金清仓,但在二季度通过淡水泉精选1期、精选3期两只产品再次加仓艾华集团。

说简单些,左手新建仓的基金突然清仓甩卖,右手的基金加仓买入。左手右手大腾挪,有点变魔术的味道!

最危险的信号:流动性加快萎缩

富凯财经发现,今年机构资金密集调仓背后,艾华集团的流动性也出现新的信号。

富凯财经调取出艾华集团单月的成交量和换手率,具体数据如下:

养老社保清仓私募孤注一掷,艾华集团流动性风险加剧

今年1月份,A股市场环境大好之时,艾华集团股价和成交量均创出新高。但从上图可看出,8月成交量已不及1月份成交量50%,月换手率也是急速下滑。

截至9月14日收盘,艾华集团的市值只有88.88亿元。

值得注意的是,截至今年二季度,淡水泉重仓的14只股票中,从6月-8月份的日均成交量比较发现,艾华集团的日均成交量在14只重仓股倒数第二,这足够让投资者忧心后续股价走势。

流动性的停摆往往出现在小市值股票身上,流通市值低于100亿的股票首当其冲。特别是淡水泉这种大体量私募,一旦像今年上半年密集调仓的方法,按照现今A股流动性加速萎缩的情况下,就会出现大量渠道代销产品疯狂赎回。

一旦成真,将引发一种恶性循环:渠道产品赎回——重仓股连续下跌——没有资金场内接盘——私募产品净值下跌——渠道产品赎回。

要知道,百亿私募们普遍依靠券商和银行渠道代销产品,一旦产生渠道赎回压力,不仅是淡水泉一家私募倒霉,将殃及同类私募产品,助推流动性枯竭的市场境况!

虽然这只是一种推演,但类似这种情况均在过去股市巨大波动中得以验证!

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正文完,原文标题:养老社保清仓私募孤注一掷,艾华集团流动性风险加剧
原文发布时间:2018-09-15 21:40:48
原文作者:富凯财经。

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