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“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多

发布时间:2019-11-24 16:05 来源:易论招财圈 关键词:奶酪,中国,品牌,妙可蓝多
原文标题:“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多
原文发布时间:2019-05-05 19:54:28
原文作者:易论招财圈。

前段时间突然发现一家公司叫做妙可蓝多,以前没听说过,当时我也只是简单的看了看公司是做什么的,没有对其进行详细的分析,直到上两周的时候,我突然发现我住的小区楼宇广告中,正巧出现了妙可蓝多的广告,于是有了些许好奇,楼宇广告几乎都是跟分众传媒合作的,五一假期期间,便逐渐开始研究妙可蓝多这家才更名不久的上市公司。

这是一家有故事的上市公司,我查询了公司曾经的状态,这家公司改过很多次名字,山东农药-大成股份-华联矿业-广泽股份,期间还被ST过,换言之,公司不断地在进行主营业务的变更。

“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多

研究公司的历史轨迹,主营业务主要有以下几块,农药、矿业、铁矿石、铁精粉、奶酪等主营产品,从其关联企业来看,广泽乳品、妙可蓝多食品、上海芝然乳品等公司均为其子公司,但是现在,但是从2017年的财报数据上,几乎就看不到跟采矿业、制造业有关的主营业务了,基本上就只剩下了乳制品加工、贸易等行业,换句话讲,主营业务剥离后,这就是一家专门从事奶制品加工的企业。

销售费用的增加确有实质性效果

妙可蓝多今年以来,对于销售广告上可谓是下足了本钱,据了解,妙可蓝多奶酪棒广告于2月18日在CCTV1综合频道黄金时段上线。

妙可蓝多在线下携手分众传媒于2月25日起,在全国包括北、上、广、深等一线城市在内的16个主要城市,覆盖数十万楼宇,全天候24小时不间断播出,其中包括北京CBD,上海陆家嘴、南京西路等主要城市的重点社区。

经过在产品端的不断探索和发力,妙可蓝多如今已经拥有丰富的产品类型和优秀的产品品质,尤其是奶酪棒得到了众多消费者的青睐,已经成为妙可蓝多众多产品线中的明星产品,妙可蓝多已经做好了充分的生产准备,2019将是妙可蓝多的品牌元年。

“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多

上下游关系

这些情况无一不在告诉我们,曾经的广泽股份要全面进入奶制品市场,梳理其现目前的主营产品时,我发现妙可蓝多上下游非常明显,比如生产原奶的有伊利股份、温氏股份,奶酪则属于中游产品,原奶自然就是上游行业,而下游产品就比如低脂奶酪、三元奶酪等产品,换言之,妙可蓝多对于上游的原奶是没有定价权的,再换句话讲,上游原奶的价格会直接影响到妙可蓝多的成本及利润。

既然是才转型不久的公司,那么其基本面的数据大多不太好看,但还是要说上一说,这就跟一家次新股的区别不大了。

“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多

主营业务

从2017年的年报数据来看,公司主营业务变成了乳制品的生产以及销售,2017年年报合计营收为9.8亿左右,其中,乳制品加工占了6.2亿左右,乳制品贸易占了3.6亿左右,而液态奶产品以及奶酪产品的营收分别为4.3亿、1.9亿左右。

对比2018年年报数据,公司的营收有了提高,合计为12亿左右,其中乳制品加工以及贸易的营收分别为9.2亿、3亿左右,液态奶以及奶酪产品的营收分别为4.6亿、4.5亿左右。

毛利率

2017年毛利率为22.87%,2018年毛利率为26.96%,虽然毛利率略微提高了,但是并没有达标,毛利率的增长也就意味着公司的盈利能力的变化,对于一个奶制品加工的上市公司,毛利率显得相对重要,我也相信随着公司转型奶制品的发展,毛利率会逐渐提高,但还需要时间。

净利润及增长率

妙可蓝多更名之前有很多故事,所以其净利润的数据表现并不好看,2014年净利润1.15亿,同比增长率-47.78%;2015年净利润-2.7亿,同比增长率-338.43%;2016年净利润3221万,同比增长率111.72%;2017年净利润427.86万,同比增长率86.72%;2018年净利润1064万,同比增长率148.69%,是不是挺难看的数据?

“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多

连续五年的数据难看归难看,但是其2017年开始,剥离以前的业务后,成果是可以看到的,从今年一季度的数据来看,净利润38.44万,同比实现了盈利,同时,一季度营收2.98亿,同比增长了57.52%,这些都足以说明,公司转型后,经营情况逐渐得以改善,但还是那句话,需要时间。

净资产收益率

因为前几年公司的经营情况,导致其净资产收益率确实没法看,我也就不列出来了,今年一季度,其净资产收益率只有0.03%,确实让人难以把其基本面数据跟价值投资划上等号,所以,等其ROE达到了10%以后,再考虑是否值得投资的问题。

资金、债务情况

从其资金情况来看,最新数据显示其现金有6.2亿,流动资产合计14.2亿,还有4.55亿的商誉,同时短期借款有2.98亿,流动负债合计为11.53亿。

那么数据能告诉我们的是,公司的短期偿债能力并没有什么问题,但值得注意的是,资产负债率为高了一些,长期偿债能力略微差了一点。

“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多

估值情况

公司前几年的每股收益持续处于正负之间,这直接影响到了公司的市盈率表现,换言之,公司持续处于赚钱和亏钱之间,这就很尴尬了,所以我们可以看到其目前的市盈率为2989倍,这种公司暂时是无法用市盈率来估值了,3.29日,收盘价为9.49元/股,一季度的每股收益为0.0009元,所以其当时的市盈率为都超过万倍了,就算用去年年报数据来看,也有两百多倍,用市盈率估值,就失真了。

所以,对于这种类似于次新股的公司,用市盈率估值不如用K线图形来估值。

说到这里,教各位投资者一个判断庄股的办法,通常有两点:

1、通过K线图形判断

2、通过股东户数判断

妙可蓝多目前的股价走势图就是典型的庄股,你经常可以看到类似于老鼠仓一样的日K线图,同时,K线图围绕着一个价格长时间运行,而其股东户数显示,最新数据有14055户,这虽然不能用高度控盘来形容,比如说派生科技只有几千户的股东,但也算是庄股之一了,当这种股票,出现连续几日的量能推升时,说明标的日线级别会出现一定机会,随着近期股价的变化,现目前肯定偏高了,等待是唯一的选择。

“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多


总结下来,公司处于转型后的相对发展期,暂时还无法用高速发展来形容,这还需要时间,同时,目前的妙可蓝多用基本面来分析的作用不大,奶制品数据太少,无法为你提供价值投资的一句,而站在价格投机方面看,标的目前底部拉升的筹码并未出局,换言之,在局内的投资者或许还能稍作等待,但如果现在去追高,那就显得不那么明智了,至少我个人是不会再此时参与,一定会等待更好的机会……


一家之言,仅仅通过数据进行客观判断,不作为看空或者看多标的的标准,也不作为投资依据。


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正文完,原文标题:“中国奶酪第一品牌”—妙可蓝多
原文发布时间:2019-05-05 19:54:28
原文作者:易论招财圈。
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